Laut einer Berechnung von Wall-Street.ro auf Basis von BNR-Daten hält BT, eine 1993 in Cluj gegründete rumänische Bank, nach der Fusion mit OTP rund 23 % der Aktiva des Systems.
Die CEC Bank, 1864 gegründet und mit dem Finanzministerium als einzigem Aktionär, ist die drittgrößte Bank Rumäniens. Der Staat hat sich nicht aus dem Bankwesen zurückgezogen.
Laut Eurostat lag die Verschuldung der Haushalte in Rumänien 2025 bei 12,4 % des BIP, gegenüber 49,2 % im EU-Durchschnitt.
Laut PwC überschritt der Wert der Börse Ende 2025 erstmals rund 100 Milliarden Euro (537,7 Milliarden Lei). Das sind 27,7 % des BIP und lassen ihr Raum zum Wachsen.
Im Juli 2023 verkaufte Fondul Proprietatea ihren gesamten Anteil von 19,94 % an Hidroelectrica für 9,28 Milliarden Lei, der größte Börsengang in der Geschichte der Börse.
Rumäniens Finanzen: die kurze Antwort
Vor 1990 gehörten alle Banken in Rumänien dem Staat, und es gab keine Börse. Heute ist die größte Bank des Landes die Banca Transilvania, eine private rumänische Bank, 1993 in Cluj gegründet, die nach einer Berechnung auf Basis von BNR-Daten rund 23 % der Aktiva des Systems hält. Dahinter folgen BCR der österreichischen Erste Group, die staatliche CEC Bank sowie UniCredit, BRD und Raiffeisen. Die Bukarester Börse überschritt Ende 2025 erstmals einen Wert von rund 100 Milliarden Euro und gehört seit September 2020 bei FTSE Russell zur Kategorie „sekundärer Schwellenmarkt“.
Und sie hat noch viel Raum zum Wachsen. Rumänien ist das EU-Land, in dem die Haushalte am wenigsten verschuldet sind: Laut Eurostat 12,4 % des BIP im Jahr 2025, gegenüber 49,2 % im EU-Durchschnitt. Das ist ein Zeichen für einen konservativen Markt und einen Kreditmarkt, der noch am Anfang steht. Auch die Börse, die schnell gewachsen ist, entspricht heute laut PwC 27,7 % des BIP.
Kurz gesagt: Rumäniens Finanzsystem hat sich von einer geschlossenen Staatsbankwirtschaft zu einem modernen, offenen Markt mit einer einheimischen Bank an der Spitze entwickelt. Gemessen an der Wirtschaft ist es noch klein und hat daher großen Spielraum für Wachstum. Der Staat hält noch immer eine große Bank.
Wem die Banken gehören
Laut einer Tabelle von Wall-Street.ro vom August 2025, berechnet auf Basis von BNR-Daten für Ende 2024 und der Fusionen von 2025, lagen die gesamten Bankaktiva in Rumänien bei 881 Milliarden Lei. So sieht die Rangliste aus:
| Platz | Bank | Eigentümer | Anteil an den Aktiva |
|---|---|---|---|
| 1 | Banca Transilvania | rumänisch, privat, börsennotiert | rund 23 % |
| 2 | BCR | Erste Group (Österreich) | 13,69 % |
| 3 | CEC Bank | der Staat (Finanzministerium) | 11,27 % |
| 4 | UniCredit Bank | UniCredit-Gruppe (Italien) | rund 11 % |
| 5 | BRD | Société Générale (Frankreich) | 9,75 % |
| 6 | Raiffeisen Bank | Raiffeisen-Gruppe (Österreich) | 9,31 % |
| 7 | ING Bank | ING (Niederlande) | 8,85 % |
Zwei Dinge fallen auf. Erstens ist die größte Bank rumänisch, nicht westlich. Zweitens hat sich der Staat nicht ganz zurückgezogen: Die CEC Bank, 1864 gegründet und mit dem Finanzministerium als einzigem Aktionär, ist die drittgrößte. Auch die Exim Banca Românească auf Platz acht ist eine Staatsbank: Laut der Bank hält das Finanzministerium rund 99,56 % daran.
Laut derselben Tabelle sank die Zahl der Banken 2025 nach drei Fusionen von 33 auf 30: Banca Transilvania mit OTP Bank Romania, UniCredit mit Alpha Bank Romania und Intesa Sanpaolo mit First Bank.
Banca Transilvania: die Bank, die ihre Konkurrenten kaufte
BT wurde 1993 in Cluj-Napoca gegründet. Den größten Teil ihrer Größe hat sie im letzten Jahrzehnt durch Übernahmen aufgebaut:
- Volksbank România (2015).
- Bancpost (2018).
- Idea Bank, die zur Salt Bank wurde, der Digitalbank der Gruppe.
- OTP Bank Romania. Der Vertrag wurde im Februar 2024 für rund 347,5 Millionen Euro unterzeichnet, und die Fusion wurde Anfang 2025 abgeschlossen.
Laut dem Finanzbericht, den BT bei der Börse einreichte, lagen die Aktiva der Gruppe am 30. September 2025 bei 213,2 Milliarden Lei. Laut The Diplomat, auf Basis des Jahresberichts, schloss BT das Jahr 2025 mit fast 5 Millionen aktiven Kunden und einem Hypothekenportfolio von 24,9 Milliarden Lei ab. Laut PwC entfielen 2025 allein auf die BT-Aktie 28 % des Umsatzes im Hauptmarkt der Börse.
BNR und der Leu: hoher Zins und eine bewegliche Währung
Die Zentralbank BNR beließ den Leitzins am 8. Oktober 2026 bei 6,50 %. Laut Mitteilung der Bank sank die jährliche Inflation von 8,16 % im Juli auf 6,17 % im August 2026, die BNR erwartet jedoch, dass sie bis Jahresende wieder steigt, unter anderem wegen Energiepreisen, Dürre und des Leu-Kurses.
Der Leu ist gegenüber dem Euro nicht fest. Laut dem Referenzkurs der Europäischen Zentralbank war ein Euro am 22. Oktober 2026 5,3450 Lei wert. Die BNR veröffentlicht einen eigenen Tageskurs, und der Kurs schwankt. Vor rund 20 Jahren, am 1. Juli 2005, strich Rumänien vier Nullen von seiner Währung: 10.000 alte Lei wurden zu einem neuen Leu. In einem Interview mit Wall-Street.ro beschrieb BNR-Vorstandsmitglied Cristian Popa dies als Ende einer inflationären Epoche.
Das heutige System entstand aus der Auflösung des alten, aus Fusionen, ausländischen Banken und den Regeln der EU.
Was das für eine Hypothek bedeutet: Der Zins für Kredite in Lei ist an Indizes des heimischen Marktes gekoppelt. Das erklären wir im Artikel über IRCC und ROBOR und im Artikel über Hypotheken in Lei oder Euro.
Der Hypothekenmarkt: klein, aber wachsend
| Kennzahl | Wert | Quelle |
|---|---|---|
| Verschuldung der Haushalte in % des BIP, 2025 | 12,4 % in Rumänien, 49,2 % in der EU. Der niedrigste Wert der EU | Eurostat |
| Bestand an Wohnungsbaukrediten, 2025 | 117,3 Mrd. Lei (100,7 Mrd. im Jahr 2021) | Storia-Analyse auf Basis von BNR-Daten |
| Neue Wohnungsbaukredite und Refinanzierungen, 2025 | 58,2 Mrd. Lei | Storia-Analyse auf Basis von BNR-Daten |
| Wachstum der Wohnungsbaukredite, Dezember 2025 | 6,5 % gegenüber dem Vorjahr | Jahresbericht der BNR, laut Forbes România |
| Anteil des Leu an der Wohnungsfinanzierung | 90,8 % | Jahresbericht der BNR, laut Forbes România |
| Gesamte Kredite an den privaten Sektor, Juni 2026 | 473,7 Mrd. Lei, 8,4 % mehr als im Vorjahr | BNR, laut Agerpres |
Die Lücke zwischen den neuen Krediten (58,2 Milliarden) und dem Zuwachs beim Bestand hängt laut derselben Analyse damit zusammen, dass ein großer Teil der Aktivität Refinanzierungen bestehender Kredite sind. Das Kreditrating des Landes und seinen Zusammenhang mit dem Zins erklären wir im Artikel über Rumäniens Kreditrating.
Die Bukarester Börse: vom „Grenzmarkt“ zum Schwellenmarkt, teilweise
Die Bukarester Börse feierte 2025 ihr 30-jähriges Bestehen. Ihre drei Meilensteine der letzten Jahre:
- FTSE Russell, September 2020. Im September 2019 kündigte FTSE Russell an, Rumänien vom „Grenzmarkt“ (Frontier) zum „sekundären Schwellenmarkt“ (Secondary Emerging) hochzustufen, und die Änderung trat im September 2020 in Kraft.
- MSCI, Juni 2025. MSCI stuft Rumänien noch als Grenzmarkt ein, verschob es aber am 19. Juni 2025 in eine neue Kategorie, „fortgeschrittener Grenzmarkt“ (Advanced Frontier), zusammen mit Slowenien, Estland, Litauen und Lettland. Laut der Börse liegt der Grund dafür, dass Rumänien bei MSCI noch kein „Schwellenmarkt“ ist, in Größe und Liquidität, nicht im Marktzugang für Anleger.
- 100 Milliarden Euro, Ende 2025. Laut PwC erreichte der Wert von Haupt- und Nebenmarkt zusammen erstmals 537,7 Milliarden Lei, rund 100 Milliarden Euro. Die Zahl der aktiven Privatanleger stieg von rund 226.000 Ende 2024 auf mehr als 285.000 Ende 2025.
Laut PwC ist das größte strukturelle Hindernis auf dem Weg zur nächsten FTSE-Stufe das Fehlen einer zentralen Gegenpartei (Central Counterparty) für Aktien.
Die großen Börsengänge
| Börsengang | Jahr | Volumen | Anmerkung |
|---|---|---|---|
| Hidroelectrica | 2023 | 9,28 Mrd. Lei (1,87 Mrd. Euro) | Fondul Proprietatea verkaufte ihren gesamten Anteil von 19,94 % |
| Electrica | 2014 | 1,95 Mrd. Lei (rund 444 Mio. Euro) | Privatisierung über den Kapitalmarkt, in Bukarest und London |
| Electro-Alfa International | 2026 | 579,6 Mio. Lei | laut PwC |
| Cris-Tim Family Holding | 2025 | 454 Mio. Lei | laut PwC |
Laut der Börse war der Börsengang von Hidroelectrica im Juli 2023 der größte in der Geschichte der Börse und bis dahin der größte in Europa in jenem Jahr. Privatanleger gaben fast 52.000 Zeichnungsaufträge ab.
Fondul Proprietatea: der Fonds, der aus der Restitution entstand
Fondul Proprietatea wurde im November 2005 nach dem Gesetz 247/2005 gegründet, um Menschen, deren Eigentum in der kommunistischen Zeit verstaatlicht worden war, mit Aktien zu entschädigen. Jahrelang hielt der Fonds Minderheitsbeteiligungen an großen Staatsunternehmen, darunter Hidroelectrica. Seit 2010 wird er von Franklin Templeton verwaltet. Am 23. September 2026 gab Franklin Templeton bekannt, die Bewerbung im Auswahlverfahren für einen neuen Verwalter zurückzuziehen, nach einem Streit über das Punktesystem. Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde keine Mitteilung über die Wahl eines neuen Verwalters veröffentlicht. Die Geschichte der Restitution selbst schildern wir im Artikel über Verstaatlichung und Restitution.
Fintech: die große Bank in der Tasche
- Revolut. Laut Finance Magnates überschritt Revolut im Oktober 2026 in Rumänien 5 Millionen registrierte Privatkunden, nicht alle aktiv. Das Unternehmen arbeitet über eine Zweigniederlassung der litauischen Revolut Bank UAB. Laut Revolut werden 77 % der Kartenzahlungen rumänischer Kunden bei Händlern innerhalb Rumäniens getätigt.
- Salt Bank. Die Digitalbank der BT-Gruppe. Laut ihrem Bericht des Verwaltungsrats hatte sie Ende 2025 mehr als 742.000 Kunden.
Diese Zahlen zeigen, dass viele Rumänen offen für digitales Banking sind. Wenn Sie als Gebietsfremder ein lokales Bankkonto brauchen, lesen Sie den Leitfaden zum Bankkonto in Rumänien.
Damals und heute: von der Staatsbank zur Bank aus Cluj
| 1989 | 2026 | |
|---|---|---|
| Wem die Banken gehören | nur dem Staat: BNR, BRCE (später Bancorex), Banca Agricolă, BRD und CEC | überwiegend privat. Die rumänische BT an der Spitze, westliche Gruppen dahinter, die staatlichen CEC und Exim |
| Die Zentralbank | zugleich Geschäftsbank | unabhängige BNR. Das Geschäftsbankengeschäft ging 1990 an die BCR |
| Börse | keine | rund 100 Mrd. Euro, 331 Unternehmen, „sekundärer Schwellenmarkt“ bei FTSE |
| Die Währung | der alte Leu (ROL) | neuer Leu (RON) seit 2005, rund 5,35 je Euro, schwankender Kurs |
Der Übergang verlief nicht glatt. Laut Răsvan Radu, einem langjährigen Topbanker, brach die staatliche Bancorex Ende der 1990er Jahre zusammen, und die Entscheidung, sie zu schließen, war „eine politische Entscheidung, keine geschäftliche“. Laut BCR wurde sie 1999 von ihr übernommen. 2006 kaufte Erste rund 61,9 % der BCR vom Staat, von der EBWE und von der IFC für 3,75 Milliarden Euro. Die BRD ging an Société Générale, und die Banca Agricolă wurde von Raiffeisen übernommen.
Häufige Fragen
Welche ist die größte Bank in Rumänien?
Die Banca Transilvania. Laut einer Berechnung von Wall-Street.ro auf Basis von BNR-Daten hält sie nach der Fusion mit OTP rund 23 % der Bankaktiva. Danach folgen BCR und CEC Bank.
Ist die Bukarester Börse ein „Schwellenmarkt“?
Bei FTSE Russell ja, seit September 2020 als „sekundärer Schwellenmarkt“. Bei MSCI noch nicht: Seit Juni 2025 ist sie ein „fortgeschrittener Grenzmarkt“.
Besitzt der Staat noch Banken?
Ja. Die CEC Bank, die drittgrößte, gehört dem Finanzministerium, und auch die Exim Banca Românească ist eine Staatsbank.
Warum ist die Verschuldung der Haushalte in Rumänien so niedrig?
Laut Eurostat lag sie 2025 bei 12,4 % des BIP, dem niedrigsten Wert der EU. Die Zahl erklärt sich nicht von selbst. Mögliche Erklärungen sind, dass viele ihre Wohnung in den 1990er Jahren erhielten, als der Staat Wohnungen an die Mieter verkaufte, und Vorsicht nach der Krise von 2008. Das sind Deutungen, kein gemessener Befund.
Wie steht der Leu zum Euro?
Am 22. Oktober 2026 laut dem Referenzkurs der Europäischen Zentralbank bei 5,3450 Lei je Euro. Der Kurs ändert sich täglich, und die BNR veröffentlicht einen eigenen Kurs.
Fazit
Rumänien hat den Weg von einer staatlichen Bankwirtschaft ohne Börse zu einem offenen, modernen System zurückgelegt, und seine größte Bank ist rumänisches Unternehmertum aus Cluj, keine Filiale einer westlichen Bank. Gemessen an der Wirtschaft ist das System noch klein: wenig Kredit für Haushalte, eine Börse von 27,7 % des BIP und der Status „fortgeschrittener Grenzmarkt“ bei MSCI. Genau das zeigt auch den Weg nach vorn. Das heutige System entstand aus der Auflösung des alten, aus Fusionen, ausländischen Banken und den Regeln der EU, und es wächst weiter.
Moti Azulay, Compass Group Romania
Quellen: Wall-Street.ro, Bankenranking nach den Fusionen, 28.8.2025 · Banca Transilvania, Bericht zum 30.9.2025 (BVB) · The Diplomat, BT-Ergebnisse 2025 · Banca Transilvania, Wikipedia · CEC Bank, Wikipedia · Exim Banca Românească, Eigentümerstruktur · BCR, Geschichte · Ziarul Financiar, 30 Jahre Bankensystem · Financial Intelligence, BNR-Entscheidung vom 8.10.2026 · EZB, Referenzkurse · Wall-Street.ro, Interview mit Cristian Popa, 11.4.2026 · Eurostat, Verschuldung der privaten Haushalte (tipspd22) · HotNews, Storia-Analyse zu Wohnungsbaukrediten, 30.4.2026 · Forbes România, Jahresbericht der BNR · Economica, Kredite im Juni 2026 · HotNews, Entscheidung von FTSE Russell, 27.9.2019 · Bukarester Börse, MSCI-Mitteilung, 25.6.2025 · Economica, PwC-Bericht zur Börse, 28.7.2026 · Forbes România, PwC-Bericht · Bukarester Börse, Börsengang von Hidroelectrica, 12.7.2023 · Energynomics, Börsengang von Electrica, 27.6.2014 · Fondul Proprietatea, Wikipedia · Fondul Proprietatea, Mitteilung vom 23.9.2026 (BVB) · Finance Magnates, Revolut in Rumänien, 1.10.2026 · Salt Bank, Bericht des Verwaltungsrats 2025
Dieser Artikel dient ausschließlich der allgemeinen Information und ist keine Anlageberatung und keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Die Marktanteile beruhen auf den Aktiva zum Jahresende 2024 und einer Berechnung der Fusionen, und der Leu-Kurs ändert sich täglich. Details können sich ändern. Stand: 23. Oktober 2026.
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