Ist ein internationales Immobilieninvestment wirklich verlorenes Geld?

Diese Woche las ich eine Meldung über die Worte von Yaakov Atrakchi, CEO und Gründer des Immobilienunternehmens Aura, auf einer Immobilienkonferenz: Käufer von Immobilien im Ausland würden voraussichtlich „ihr Geld verlieren“. Diese Worte stoßen eine wichtige Diskussion an und berühren einen wunden Punkt für viele Investoren. Die Aussage spiegelt zwar eine bestimmte Sichtweise wider, übergeht aber eine Vielzahl von Überlegungen und möglichen Vorteilen internationaler Immobilieninvestments.

Es ist kein Geheimnis, dass die Wohnungspreise in Israel für junge Paare unerschwinglich geworden sind, und ohne die Aktionen der Bauträger in den letzten anderthalb Jahren seit Beginn des Krieges wäre der gesamte Immobilienmarkt vermutlich in ernste Schwierigkeiten geraten. Laut einer Analyse der Daten des israelischen Statistikamts waren Ende 2024 166 Monatsgehälter nötig, um in Israel eine Wohnung zu kaufen (berechnet nach dem Durchschnittspreis einer Wohnung im Verhältnis zum Durchschnittslohn), während es 2017 nur 153 Monatsgehälter waren. Wenn also eine durchschnittliche Wohnung in Israel 2 Millionen Schekel kostet (und in den gefragten Regionen zwischen Gedera und Hadera findet man zu diesem Preis keine neue Wohnung vom Bauträger), ist es kein Wunder, dass jemand mit ein paar hunderttausend Schekel nach einer Möglichkeit sucht, eine Immobilie im Ausland zu kaufen (wer von euch ist nicht schon auf Anzeigen für eine Wohnung in Bukarest für 120.000 Euro oder eine Wohnung in Athen für unter 100.000 Euro gestoßen).

Ein weiterer Grund, warum Investoren Chancen jenseits der Landesgrenzen suchen, ist die Diversifizierung des Portfolios. Die Verteilung von Vermögenswerten auf mehrere geografische Märkte kann das Gesamtrisiko des Portfolios senken. Wenn ein Immobilienmarkt eine Phase der Abkühlung oder eine Krise erlebt, können andere Märkte weiter wachsen oder stabil bleiben und so die Gesamtrenditen ausgleichen.

Ein weiterer wichtiger Vorteil liegt im Wachstumspotenzial. Manchmal bieten Immobilienmärkte in anderen Ländern Investmentchancen mit größerem Wachstumspotenzial als der heimische Markt. Das kann verschiedene Gründe haben, etwa schnelles Wirtschaftswachstum, verstärkte Urbanisierung oder eine relativ niedrige Bewertung von Immobilien in einem bestimmten Markt. So können etwa Schwellenländer oder aufstrebende Märkte langfristig ein höheres Wertsteigerungspotenzial bieten (seht euch an, was 2023 mit den Immobilienpreisen in Kroatien passiert ist, die nach dem Beitritt zur Eurozone um rund 23% gestiegen sind. Ähnliche Preisanstiege erwartet man auch in Rumänien und Bulgarien mit ihrem geplanten Beitritt zur Eurozone 2026).

Außerdem kann ein Immobilieninvestment im Ausland Zugang zu Märkten mit günstigeren Bedingungen für Investoren verschaffen. In manchen Ländern gibt es möglicherweise attraktivere Steuerregeln für ausländische Investoren, niedrigere Transaktionskosten oder einfachere und effizientere Kaufprozesse. Wer diese Bedingungen genau versteht, kann erheblich sparen und die Rentabilität des Investments steigern.

Ein weiterer wichtiger Vorteil ist die Möglichkeit, gezielte Chancen in bestimmten Märkten zu nutzen. So kann es in einem Land eine wachsende Nachfrage nach Mietwohnungen geben, etwa wegen einer wachsenden jungen Bevölkerung oder vieler Studenten, was Investments in Mietwohnungen besonders attraktiv macht. Oder bestimmte Regionen erleben einen beschleunigten Ausbau von Infrastruktur oder Tourismus, was Investmentchancen in Gewerbeimmobilien oder Ferienwohnungen schafft.

Man sollte auch die globalen und persönlichen Vorteile einer Immobilie im Ausland bedenken. Eine Immobilie in einem anderen Land kann Wohn- oder Urlaubsmöglichkeiten bieten, das persönliche Vermögen diversifizieren und eine wirtschaftliche Basis an einem weiteren Ort der Welt schaffen.

Trotzdem kann man die Nachteile und Herausforderungen eines internationalen Immobilieninvestments nicht ignorieren. Eine der zentralen Herausforderungen ist die Entfernung und die Schwierigkeit, die Immobilie zu verwalten. Eine Immobilie aus der Ferne zu verwalten, kann kompliziert sein und die Hilfe örtlicher Verwalter erfordern, was zusätzliche Kosten mit sich bringt.

Eine weitere Herausforderung ist die unzureichende Kenntnis des lokalen Marktes und der Vorschriften. Wer das Immobilienrecht, die Steuerregeln und die örtliche Geschäftskultur nicht versteht, kann teure Fehler machen. Deshalb ist die Unterstützung durch Fachleute vor Ort und Experten für internationale Immobilien entscheidend.

Auch wenn Herr Atrakchi einen wichtigen Punkt zur nötigen Vorsicht bei Immobilieninvestments im Ausland anspricht, geben seine Worte nicht das ganze Bild wieder. Ein richtiges und durchdachtes Investment in Wohnungen im Ausland kann deutlich positive Ergebnisse bringen, sei es durch höhere Renditen, die Diversifizierung des Portfolios oder die Nutzung besonderer Chancen in verschiedenen Märkten. Der Schlüssel zum Erfolg liegt in gründlicher Recherche, im Verständnis des lokalen Marktes, in der Unterstützung durch erfahrene Fachleute und in einem klugen Risikomanagement. Ein Investment auf Basis von Wissen und mit professioneller Begleitung kann den Kauf einer Immobilie im Ausland zu einer klugen und lohnenden finanziellen Entscheidung machen.