في العام الأخير تراوح السعر التمثيلي بين 3.8914 و3.2715. والدفعة نفسها البالغة 100,000 يورو كلّفت بين 389,140 و327,150 شيكلاً.
دخل بالشيكل، وسعر باليورو، وضرائب ورسوم، وغالباً الرهن أيضاً، بالليو. كل حلقة نقطة تحويل.
وفق الأسعار المرجعية للـECB، ارتفع اليورو من 5.0895 ليو في بداية 2026 إلى 5.3528 في 7 أكتوبر.
التحويل التدريجي، ووديعة بالعملة الأجنبية، وعقد آجل في البنك، ومواءمة عملة القرض. لكل أداة ثمن، ولو فرصة ضائعة.
يتيح نظام BNR رقم 4/2005 العمليات بين مقيم في رومانيا وغير مقيم بالليو أو بعملة أجنبية. وأغلب العقود مع المطوّرين مقوّمة باليورو.
مخاطر سعر الصرف عند الشراء في رومانيا: الجواب المختصر
من يكسب دخله بالشيكل ويشتري عقاراً مسعّراً باليورو يتعرّض لسعر صرف اليورو مقابل الشيكل في كل دفعة. وفي العام الأخير، وفق السعر التمثيلي لبنك إسرائيل، تراوح اليورو بين نحو 3.89 ونحو 3.27 شيكل: فرق يقارب 62,000 شيكل على كل 100,000 يورو. لا يمكن التنبؤ بسعر الصرف، لكن يمكن التخطيط: أن تعرف مسبقاً متى تخرج كل دفعة، وأن تحوّل تدريجياً أو تثبّت سعراً مع البنك، وأن تختار رهناً بعملة تناسبك.
حين يخبرني مستثمر أن الفيلا «كلّفته أقل مما خطط»، فأحياناً لا يكون السبب هو السعر. بل سعر الصرف. وأحياناً العكس. لذلك أتعامل مع سعر الصرف كسطر في الميزانية، لا كحظ.
السلسلة: شيكل، يورو، ليو
لدى المشتري المقيم في إسرائيل ما يصل إلى ثلاث عملات في صفقة واحدة:
- الشيكل: دخلك ومدخراتك.
- اليورو: العملة التي تُنشر بها أغلب أسعار العقار في رومانيا، وهي أيضاً عملة أغلب العقود مع المطوّرين.
- الليو: العملة الرسمية لرومانيا. تُحسب بها الضرائب والرسوم وأتعاب كاتب العدل، وفق السعر المرجعي لـالبنك الوطني الروماني (BNR)، وتُمنح بها أيضاً أغلب قروض الرهن لغير المقيمين.
كل حلقة في السلسلة نقطة تحويل، وكل تحويل تعرّض للخطر.
كم تحرّك سعر الصرف: البيانات
| السعر | النقطة | القيمة |
|---|---|---|
| يورو-شيكل، السعر التمثيلي | 3.10.2025 | 3.8914 |
| يورو-شيكل، السعر التمثيلي | 29.5.2026 (الأدنى في العام) | 3.2715 |
| يورو-شيكل، السعر التمثيلي | 7.10.2026 | 3.4361 |
| يورو-ليو، السعر المرجعي | 2.1.2026 | 5.0895 |
| يورو-ليو، السعر المرجعي | 7.10.2026 | 5.3528 |
بيانات اليورو-شيكل وفق بنك إسرائيل. وبيانات اليورو-ليو وفق البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي ينشر أسعاراً مرجعية يومية.
والآن ترجم ذلك إلى دفعة واحدة بقيمة 100,000 يورو: بسعر أكتوبر 2025 كلّفت 389,140 شيكلاً. وبسعر نهاية مايو 2026، 327,150 شيكلاً. الدفعة نفسها، في العقد نفسه، بفارق يقارب 62,000 شيكل، فقط بسبب اليوم الذي حوّلت فيه.
وهذا يعمل في الاتجاهين. من حوّل المبلغ كله مسبقاً في أكتوبر 2025 «خسر» على الورق. ومن انتظر «ربح». ولم يعرف أيّ منهما ذلك مسبقاً.
من يتحمّل الخطر: العقد
في رومانيا، يتيح نظام BNR رقم 4/2005 بشأن نظام النقد الأجنبي إجراء العمليات بين مقيم في رومانيا وغير مقيم بالليو أو بعملة أجنبية. وعملياً، يكون العقد مع المطوّر عادةً مقوّماً باليورو، وعندها:
- السعر باليورو ثابت. وأنت من يتحمّل خطر الشيكل مقابل اليورو.
- الضرائب والرسوم بالليو. تُحسب وفق السعر في يوم الدفع، ولذلك تتحرك هي أيضاً قليلاً.
- إذا كان العقد مقوّماً باليورو لكن الدفع بالليو، فتحقّق كتابةً بأي سعر وفي أي يوم يُحسب. ويجب أن يكون ذلك مكتوباً في العقد المبدئي. وما الذي يجب أن يتضمنه أيضاً، في دليل العقد المبدئي.
ميزة جدول الدفعات المعروف
في الشراء من مطوّر في رومانيا، ومنذ القانون 207/2025، تُدرَّج الدفعات وفق مراحل البناء: حتى 5% عند الحجز، وحتى 25% حتى اكتمال الهيكل، وحتى 20% حتى اكتمال الأنظمة، والباقي عند التسليم. ويدخل المال إلى حساب مخصّص للمشروع.
ولماذا يهمّ ذلك لسعر الصرف؟ لأنه حين تعرف مسبقاً متى تخرج كل دفعة وبأي مبلغ، تستطيع أن تبني خطة تحويل بدلاً من المراهنة على يوم واحد.
سعر الصرف جزء من السعر. ومن لا يخطط له يدفع ثمناً لم يره في العقد.
4 أدوات لتقليص التعرّض
هذه أدوات، لا توصية. والملاءمة تعتمد عليك وعلى بنكك وعلى الجدول الزمني.
- التحويل التدريجي. تحوّل أجزاء ثابتة على مدى الوقت، مثلاً قبل كل دفعة. لن تقتنص أفضل سعر، لكنك لن تقع على الأسوأ أيضاً.
- وديعة بالعملة الأجنبية. تحوّل حين يبدو لك السعر معقولاً، وتحتفظ باليورو في الحساب حتى موعد الدفع. العيب: المال الذي حُوّل لم يعد يستفيد من ارتفاع الشيكل.
- عقد آجل (فوروارد) في البنك. تثبّت اليوم سعراً لتاريخ مستقبلي. يناسب دفعة كبيرة في موعد معروف، مثل التسليم. تحقّق من التكلفة ومن الضمان الذي يطلبه البنك.
- مواءمة عملة القرض. الرهن الروماني بالليو يستبدل خطر اليورو بخطر الليو، مع قسط شهري ستدفعه من دخل بالشيكل. أما القرض في إسرائيل بالشيكل فيلغي فجوة العملة في السداد، لكنه يرهن عقاراً في إسرائيل. وقد فصّلنا الخيارين في مقال التمويل في إسرائيل أم في رومانيا وفي مقال الرهن باليورو أم بالليو.
والعمولة التي لا تُرى
إلى جانب اتجاه سعر الصرف، هناك الهامش الذي يأخذه البنك. قارن السعر المعروض عليك بالسعر التمثيلي لبنك إسرائيل وبالسعر المرجعي لـBNR في اليوم نفسه. الفرق هو التكلفة الحقيقية للتحويل، وفي مبالغ بعشرات آلاف اليوروهات يفوق عمولة التحويل نفسها. وكيف تحوّل المال فعلياً، في دليل تحويل الأموال إلى رومانيا.
السيناريو المعاكس
كل أداة تحوّط لها ثمن، حتى لو كان مجرد فرصة ضائعة. فإذا ارتفع الشيكل بعد أن ثبّتّ السعر، ستدفع أكثر ممن لم يفعل شيئاً. ولا بأس بذلك: هدف التخطيط ليس التغلب على السوق، بل أن تعرف مسبقاً كم ستدفع.
سعر الصرف جزء من السعر. ومن لا يخطط له يدفع ثمناً لم يره في العقد.
أذكر هذا مرة واحدة: في مشروعنا في بالوتيشتي السعر مقوّم باليورو ويشمل ضريبة القيمة المضافة والضرائب وأتعاب كاتب العدل والمحامي، فتقصر سلسلتك إلى الشيكل واليورو. أما خطر سعر الصرف نفسه فيبقى عليك، كما في أي صفقة باليورو.
أسئلة شائعة
بأي عملة يُدفع ثمن عقار في رومانيا؟
عادةً باليورو، وفق العقد. يتيح نظام BNR رقم 4/2005 العمليات بين مقيم في رومانيا وغير مقيم بالليو أو بعملة أجنبية. وتُحسب الضرائب والرسوم وأتعاب كاتب العدل بالليو وفق السعر المرجعي لـBNR.
كم يمكن أن يؤثر سعر الصرف على التكلفة؟
في العام الأخير تراوح السعر التمثيلي لليورو-شيكل بين نحو 3.89 ونحو 3.27. وعلى دفعة 100,000 يورو، هذا فرق يقارب 62,000 شيكل. وفي صفقة بعدة دفعات، يتوزع الأثر وفق مواعيد التحويل.
هل يجدر تحويل المبلغ كله مسبقاً؟
لا يوجد جواب واحد. التحويل المسبق يثبّت التكلفة، لكنه يتخلى عن احتمال ارتفاع الشيكل. والتحويل التدريجي يوزّع الخطر. ويعتمد القرار على جدول الدفعات، وعلى سيولتك، وعلى تحمّلك للتقلبات، ويُنصح باتخاذه مع البنك أو مستشار مالي.
ما هو العقد الآجل (فوروارد)؟
التزام أمام البنك بشراء يورو في تاريخ مستقبلي بسعر يُحدَّد اليوم. يناسب دفعة كبيرة في موعد معروف. وقبل التوقيع، تحقّق من التكلفة، والضمان الذي يطلبه البنك، وما يحدث إذا تغيّر موعد الدفع.
إذا انتقلت رومانيا إلى اليورو، هل يختفي الخطر؟
سيختفي خطر اليورو-ليو، لكن خطر الشيكل-اليورو سيبقى ما دام دخلك بالشيكل. وما هو معروف عن الجدول الزمني، في مقال انتقال رومانيا إلى اليورو.
الخلاصة
سعر الصرف ليس مفاجأة، بل متغيّر معروف. ومن يعرف متى تخرج كل دفعة، ويقارن الأسعار، ويختار مسبقاً أداة أو اثنتين، يحوّل التقلب إلى سطر في الميزانية.
إذا كنت تبني جدول دفعات لعقار في رومانيا، فاحجز معي مكالمة مدتها نصف ساعة. سنرسم معاً مواعيد الدفع، ونحدد نقاط التحويل، ونُعدّ الأسئلة لبنكك.
Moti Azulay, Compass Group Romania
المصادر والبيانات: بنك إسرائيل، أسعار الصرف التمثيلية · البنك المركزي الأوروبي، الأسعار المرجعية اليومية (ECB Data Portal) · البنك الوطني الروماني (BNR) · نظام BNR رقم 4/2005 بشأن نظام النقد الأجنبي، بوابة التشريعات الرومانية · القانون 207/2025، بوابة التشريعات الرومانية · Capital.ro، دخول قانون نورديس حيز النفاذ. الحسابات في المقال للتوضيح.
هذا المقال للمعلومات العامة فقط، ولا يُعدّ استشارة قانونية أو ضريبية أو مالية، ولا توصية بتنفيذ عملية بعملة أجنبية. تتغير أسعار الصرف يومياً، وبيانات الماضي لا تدل على المستقبل.
الآن تعرفون أكثر.
هذا المقال لأغراض المعلومات العامة فقط ولا يشكّل استشارة قانونية أو ضريبية أو مالية. يُنصح باستشارة مختصين محليين قبل أي صفقة.
