Платите в евро, а зарабатываете в шекелях: как не потерять на курсе?

Валютный риск при покупке в Румынии: короткий ответ

Спросите застройщиков об этом

Тот, кто зарабатывает в шекелях и покупает недвижимость с ценой в евро, зависит от курса евро к шекелю при каждом платеже. За последний год, по официальному курсу Банка Израиля, евро колебался примерно от 3,89 до 3,27 шекеля: разница около 62 000 шекелей на каждые 100 000 евро. Угадать курс невозможно, но можно планировать: заранее знать, когда уходит каждый платёж, конвертировать постепенно или зафиксировать курс в банке и выбрать ипотеку в подходящей Вам валюте.

Когда инвестор говорит мне, что вилла «обошлась ему дешевле, чем он планировал», иногда дело не в цене. Дело в курсе. А иногда наоборот. Поэтому я отношусь к курсу как к строке бюджета, а не как к удаче.

Цепочка: шекель, евро, лей

Спросите застройщиков об этом

У покупателя, проживающего в Израиле, в одной сделке может быть до трёх валют:

1. Шекель: Ваш доход и сбережения.
2. Евро: валюта, в которой публикуется большинство цен на недвижимость в Румынии, и валюта большинства договоров с девелоперами.
3. Лей: официальная валюта Румынии. Налоги, пошлины и гонорар нотариуса рассчитываются в ней по референсному курсу Национального банка Румынии (BNR), и в ней же выдаётся большинство ипотечных кредитов нерезидентам.

Каждое звено цепочки – точка конвертации, а каждая конвертация – это валютный риск.

Насколько изменился курс: данные

Спросите застройщиков об этом

Курс	Дата	Значение
Евро к шекелю, официальный курс	3.10.2025	3,8914
Евро к шекелю, официальный курс	29.5.2026 (минимум за год)	3,2715
Евро к шекелю, официальный курс	7.10.2026	3,4361
Евро к лею, референсный курс	2.1.2026	5,0895
Евро к лею, референсный курс	7.10.2026	5,3528

Данные по евро к шекелю – по Банку Израиля. Данные по евро к лею – по Европейскому центральному банку (ECB), который публикует ежедневные референсные курсы.

Теперь переведите это в один платёж в 100 000 евро: по курсу октября 2025 года он стоил 389 140 шекелей. По курсу конца мая 2026 года – 327 150 шекелей. Тот же платёж, по тому же договору, с разницей около 62 000 шекелей, только из-за дня, в который Вы конвертировали.

И это работает в обе стороны. Тот, кто конвертировал всю сумму заранее в октябре 2025 года, «потерял» на бумаге. Тот, кто подождал, «выиграл». Ни один из них не знал этого заранее.

Кто несёт риск: договор

Спросите застройщиков об этом

В Румынии Регламент BNR 4/2005 о валютном режиме разрешает операции между резидентом Румынии и нерезидентом в леях или в иностранной валюте. На практике договор с девелопером обычно заключается в евро, и тогда:

• Цена в евро фиксирована. Риск между шекелем и евро несёте Вы.
• Налоги и пошлины в леях. Они рассчитываются по курсу на день оплаты, поэтому тоже немного колеблются.
• Если договор в евро, а оплата в леях, письменно уточните, по какому курсу и на какой день ведётся расчёт. Это должно быть прописано в предварительном договоре. Что ещё обязательно должно в нём быть – в гиде по предварительному договору.

Преимущество известного графика платежей

Спросите застройщиков об этом

При покупке у девелопера в Румынии после Закона 207/2025 платежи распределяются по этапам строительства: до 5% при бронировании, до 25% до завершения каркаса, до 20% до завершения инженерных систем, а остаток при передаче. Деньги поступают на специальный счёт проекта.

Почему это важно для курса? Потому что когда Вы заранее знаете, когда и в какой сумме уходит каждый платёж, Вы можете составить план конвертации, а не ставить на один день.

4 инструмента для снижения риска

Это инструменты, а не рекомендация. Что подходит, зависит от Вас, Вашего банка и графика.

1. Поэтапная конвертация. Конвертируете фиксированные части в течение времени, например перед каждым платежом. Лучший курс Вы не поймаете, но и худший тоже.
2. Валютный депозит. Конвертируете, когда курс кажется Вам приемлемым, и держите евро на счёте до даты платежа. Недостаток: уже конвертированные деньги не выигрывают от укрепления шекеля.
3. Форвардная сделка в банке. Сегодня фиксируете курс на будущую дату. Подходит для крупного платежа в известный срок, например при передаче. Уточните стоимость и залог, который требует банк.
4. Выбор валюты кредита. Румынская ипотека в леях заменяет риск евро на риск лея, при ежемесячном платеже, который Вы будете вносить из дохода в шекелях. Кредит в Израиле в шекелях убирает валютный разрыв в выплатах, но требует залога недвижимости в Израиле. Оба варианта мы подробно разобрали в статье о финансировании в Израиле или в Румынии и в статье об ипотеке в евро или в леях.

И комиссия, которую не видно

Помимо направления курса, есть спред, который берёт банк. Сравните предложенный Вам курс с официальным курсом Банка Израиля и референсным курсом BNR на тот же день. Разница – это реальная стоимость конвертации, и на суммах в десятки тысяч евро она весит больше, чем сама комиссия за перевод. Как на практике переводить деньги – в гиде по переводу денег в Румынию.

Обратный сценарий

Любой инструмент хеджирования чего-то стоит, хотя бы упущенной возможности. Если шекель укрепится после того, как Вы зафиксировали курс, Вы заплатите больше, чем тот, кто ничего не делал. И это нормально: цель планирования не в том, чтобы обыграть рынок, а в том, чтобы заранее знать, сколько Вы заплатите.

Валютный курс – часть цены. Тот, кто его не планирует, платит цену, которой не видел в договоре.

Скажу об этом один раз: в нашем проекте в Балотешти цена указана в евро и включает НДС, налог, гонорар нотариуса и адвоката, так что Ваша цепочка сокращается до шекеля и евро. Сам валютный риск остаётся на Вас, как в любой сделке в евро.

Часто задаваемые вопросы

В какой валюте платят за недвижимость в Румынии?

Обычно в евро, по договору. Регламент BNR 4/2005 разрешает операции между резидентом Румынии и нерезидентом в леях или в иностранной валюте. Налоги, пошлины и гонорар нотариуса рассчитываются в леях по референсному курсу BNR.

Насколько курс может повлиять на стоимость?

За последний год официальный курс евро к шекелю колебался примерно от 3,89 до 3,27. На платёж в 100 000 евро это разница около 62 000 шекелей. В сделке с несколькими платежами влияние распределяется по датам конвертации.

Стоит ли конвертировать всю сумму заранее?

Единого ответа нет. Конвертация заранее фиксирует стоимость, но отказывается от возможного укрепления шекеля. Поэтапная конвертация распределяет риск. Решение зависит от графика платежей, Вашей ликвидности и терпимости к колебаниям, и его рекомендуется принимать вместе с банком или финансовым консультантом.

Что такое форвардная сделка?

Обязательство перед банком купить евро в будущую дату по курсу, установленному сегодня. Она подходит для крупного платежа в известный срок. Перед подписанием уточните стоимость, залог, который требует банк, и что произойдёт, если дата платежа сдвинется.

Если Румыния перейдёт на евро, риск исчезнет?

Риск евро к лею исчезнет, но риск шекеля к евро останется, пока Ваш доход в шекелях. Что известно о сроках – в статье о переходе Румынии на евро.

Итог

Курс – это не сюрприз, а известная переменная. Тот, кто знает, когда уходит каждый платёж, сравнивает курсы и заранее выбирает один или два инструмента, превращает колебания в строку бюджета.

Если Вы составляете график платежей за недвижимость в Румынии, запишитесь на 30-минутный разговор со мной. Мы вместе наметим даты платежей, определим точки конвертации и подготовим вопросы для Вашего банка.

Моти Азулай, Compass Group Romania

Источники и данные: Банк Израиля, официальные валютные курсы · Европейский центральный банк, ежедневные референсные курсы (ECB Data Portal) · Национальный банк Румынии (BNR) · Регламент BNR 4/2005 о валютном режиме, портал румынского законодательства · Закон 207/2025, портал румынского законодательства · Capital.ro, вступление в силу закона Nordis. Расчёты в статье приведены для иллюстрации.

Эта статья носит исключительно общий информационный характер и не является юридической, налоговой или финансовой консультацией, а также рекомендацией совершать валютные операции. Валютные курсы меняются ежедневно, и данные прошлого не свидетельствуют о будущем.